价格继续维持强势有很大的不确定性

近期国际原油价格持续下挫，价格创年内新低。然而，国内化工品走势却与原油价格步调不一致，表现得相对坚挺。其中，塑料与聚丙烯触底强势反弹尤为抢眼。目前来看，塑料期现货价格已经从近期低点反弹约10%。令市场感到困惑的是，在美联储加息预期愈发强烈的背景下，原油及外盘乙烯单体暴跌，而需求持续萎缩，化工品却呈现出不跌反升的态势，这其中表现出的强势究竟为哪般呢？

作为塑料的原料，原油价格走势与塑料密切相关，二者在趋势上通常会保持一致。据了解，今年以来，塑料和原油的相关系数在80%以上，但二者走势也出现阶段性分歧。5月以来，塑料和原油的相关系数降至64%左右，8月以来，塑料和原油的联动性也是大幅削弱。

“原油价格与塑料整体呈现正相关性，但并非完全线性关系。”兴业期货分析师潘增恩告诉期货日报记者，原油价格仅决定油头聚烯烃成本的高低，但塑料价格更多取决于供需是否均衡，而非成本的高低。据潘增恩介绍，7月塑料价格从高位下跌了15%左右，市场消化了前期检修装置复产供给增加所带来的利空因素，并且绝对价格步入了低位。然而进入8月以后，部分贸易商开始炒作农膜旺季对塑料价格带来的阶段性提振，因此导致塑料价格与原油价格短期内走势背离。