12月25日讯：

铜

上交易日伦铜开盘于8612美元/吨，最高至8644.5美元/吨，收盘于8570美元/吨；较前交易日下跌36美元/吨，跌幅0.42%。沪铜主力合约收于69080元/吨，较上交易日上涨30元/吨，涨幅0.04%。宏观方面，美国三季度GDP年化季率终值录得4.9%，不及预期。另外三季度核心PCE物价指数亦低于预期值2.3%。受此影响，市场对美国经济后期走向出现担忧，此外加息结束预期充斥下，铜价受提振小幅上扬。基本面看，目前虽处于消费淡季，但国内电解铜库存维持低水平，LME铜库存高位回落，供需矛盾并不突出。但在海外利率见顶可能下，预计铜价或仍偏略强。从技术形态看，目前沪铜主力合约隔夜偏向上行，技术性强压在71000元附近，日内支撑68350元附近。

铝

周五夜盘沪铝主力合约最高上探19395元/吨，收盘于19375元/吨；伦铝最高上探2332美元/吨，最低2246美元/吨。宏观看，受地缘政治冲突扩大影，红海停运风险升级，能源价格再受波及，市场避险情绪或有回升。供应方面，近期国内电解铝厂平稳运行为主，并未有太大变化，云南减产基本完成，内蒙古白音华项目继续释放新投产产能。需求方面，下游消费维持一般，整体持稳。库存方面，铝锭社会库存持续去化，但随着北方地方大雪天气对运输的影响，去库速度明显放缓。短期市场维持谨慎情绪。

铅

上交易日伦铅偏弱震荡，报收2071美元/吨，上涨8美元/吨，涨幅0.39%。沪期铅主力合约最新报收15720元/吨，上涨85元/吨，涨幅0.54%。成交32739手，持仓52706手，日减2837手。基本面看，年底企业清库盘账集中，市场交投进一步减弱，社会库存亦有所反弹。后期市场购销料逐步恢复，叠加供应端部分再生铅炼企业减停产以及下月原生铅检修增加，供应收紧预期或对铅价有所提振。技术面看，沪铅主力合约隔夜支撑15470元附近，若低点15400元不破，则短期有望继续反弹。

锌

上交易日伦锌最高触及2617美元/吨，收盘于2602.5美元/吨，上涨49.5美元/吨，涨幅1.94%。沪期锌主力合约涨幅扩大，报收21350元/吨，上涨140元/吨，涨幅0.66%。成交47374手，持仓83732手，日减持860手。国外方面，美国第三季度GDP和PCE物价指数双双下滑，在担忧经济继续下降的同时，停止加息或降息或将变的更加合理，美元下跌令锌价反弹。产业看，近期冶炼端逐步恢复供应，且周度进口量回升，叠加下游需求有所放缓，或导致锌价自身上涨动力不足，虽有宏观因素提振，但涨幅或较为有限。技术面看，沪锌主力合约关键压力21500~22000元区间，隔夜支撑20600元附近。

锡

此前美国加息一直是今年金属市场的主要阻力，给建筑公司和制造商等主要消费者带来压力。而目前美联储已经发出迄今为止最明确的信号，表明激进加息行动已经结束，预计2024年将进行一系列降息，为基本金属市场带来主力，多数品种上周末震荡收阳，锡价逆市收跌。LME期锡尾盘跌幅到达1.6%，最后收报每吨24750美元。国内方面，夜盘沪期锡低开下行，震荡受挫，上方21万元一线压制偏强。最后收报每吨207540元，跌幅为2290元或1.09%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅有限。近期价格上行遇阻，市场氛围表现一般，目前消费面提升一般，市场按需接单；关注宏观消息是否继续影响价格趋势。

镍

由于市场预期美联储将很快降息，美元汇率下跌，为基本金属走势带来提振，多数品种震荡收升，不过镍价走势不佳，逆市受挫。伦镍未能延续此前升势，再度受挫，最终尾盘跌幅达到2.0%，收报每吨16555美元。其中LME数据显示，有2382吨镍进入LME注册仓库，使得总库存提升至2022年8月以来的最高水平，打压不小压力。分析师认为镍市供需前景利空，因为供应持续增长，但消费并未改善。国内期市，夜盘沪镍震荡下挫，跌势扩大， 13万元一线支撑不在。最后收报每吨127660元，跌幅为3580元或2.73%。近期国内消费表现不佳，市场总体采购需求不足；宏观面好坏不一，价格走势压力增强，而后期市场消费出现有效增长的概率不大。