近期，纸浆现货价格稳定，针叶浆和阔叶浆报价分别维持在6250元/吨和5500元/吨。双胶纸和生活用纸产能利用率小幅增长，产量环比上涨。纸浆市场交投谨慎，原纸厂家需求以刚需为主。芬兰罢工及发运量降低影响国内纸浆供应，导致价格上涨。下游产业旺季来临，纸厂订单支撑纸浆需求，港口库存持续降低，利于纸浆价格上行。

纸浆现货价格稳定，产能利用率小幅提升

近期，针叶浆和阔叶浆主流品牌现货含税参考价在不同地区保持相对稳定。针叶浆在山东、华南和江浙沪地区的报价均为6250元/吨，而阔叶浆在上述地区报价均为5500元/吨。

双胶纸产能利用率小幅增长

本周期双胶纸产能利用率达到65.1%，环比增长1.2个百分点。产量方面，双胶纸本周产量为21.5万吨，环比上涨1.9%。尽管工厂生产情况基本稳定，但供应端压力依然存在。

生活用纸产能利用率略有上升

本周生活用纸产能利用率为67.9%，环比增加0.84个百分点。大型纸企产能利用率为70.7%，中型纸企为64.07%，小型纸企为64.46%。

纸浆市场交投谨慎，需求端原纸厂家维持刚需

目前纸浆期货市场区间调整运行，市场交投积极性不高。国际欧洲浆厂罢工减产，外盘价格高位支撑。国内现货市场可流通货源紧张，业者报盘延续高位水平。原纸厂家需求以刚需为主，部分计划提高原纸价格，对高价原料采购情绪相对冷清。

芬兰罢工及发运量降低影响国内纸浆供应

3月11日，芬兰运输工会宣布为期两周的罢工，多家芬兰浆厂因此停机减产。这导致纸浆价格上涨，主要市场发运至中国的量减少。

下游产业旺季来临，纸厂订单支撑纸浆需求

生活用纸厂家近期终端需求欠佳，原纸大轴价格上涨。然而，文化纸及特种纸厂家因原料库存偏少，市场购买积极性较高。整体而言，下游原纸厂家库存行为对浆价有一定支撑作用。

港口库存持续降低，利于纸浆价格上行

截至2024年3月14日，中国纸浆主流港口样本库存量为201.1万吨，环比下降1.0%。库存量已连续三周呈现去库走势。

综合基本面因素，三到四月为出版印刷旺季，产业开工率提高有利于纸浆需求上升。库存已去化至低位水平，海外进口量预计有所回落，对纸浆价格上行起到支撑作用。从估值方面看，主力合约基差较低，进口利润有所修复，针阔价差偏高。