5月10日讯：

铜

铜价高位区间偏强运行，截止今日收盘沪铜主力合约上涨1210元/吨，涨幅1.52%。宏观方面，美联储5月会议维持利率不变，且将放缓缩表进度。美国4月非农就业人数低于预期值，且失业率上升至3.9%。虽然美联储对货币政策依旧维持“谨慎”，但整体降息预期升温。基本面看，国内社会库存尚未见去库迹象，但整体累库放缓，在上游供给侧整体利好下，铜价短期虽有回调可能，但整体或维持偏强态势。技术面看，沪铜主力合约压力83000元附近，支撑77660元附近。现货方面，今日现货市场成交一般，铜价反弹下游按需采购为主，现货量略有减少，升水相对平稳，较昨日小涨5元/吨。盘中平水铜贴80左右，好铜贴60左右成交相对集中，湿法铜和差平水货量减少。

铝

今日铝价偏强震荡，截止收盘沪铝主力合约涨155元/吨，涨幅0.75%。宏观面，美国4月非农数据不及市场预期，失业率超预期反弹，叠加ISM服务业指数录得下滑，令市场对美国降息预期升温。库存方面，国内铝锭社会库存有见顶回落态势，LME铝库存维持下滑态势。目前铝价整体或受宏观因素主导，继偏强运行。沪铝主力合约关键压力21340附近，支撑19960元附近，隔夜压力20800上下。现货市场，持货商今早跟盘报升贴水，对2405合约报贴水60元/吨上下，现货价格跟盘上涨，持货商对网价报均价-10~均价/吨上下听闻报价。今日大户收货积极性还行，华东市场收货价20540元/吨上下。整体来看，铝锭现货市场成交表现一般。

铅

铅价维持高位态势，截止今日收盘沪铅主力合约上涨65元/吨，涨幅0.36%。基本面看，近期原生铅与再生铅炼厂检修与复产互现，整体供应紧张局面较此前有所缓解，但下游消费时处淡季，叠加企业对高铅价畏惧，整体消费情绪较弱，铅价涨势或将放缓。技术面看，沪铅主力合约关键压力18150附近，日内压力18150附近，支撑16750附近。现货方面，铅价涨势继续扩张，货源相对偏紧提振现货，今日下游按需消费为主，升水较昨日小幅提升。

锌

今日锌价再度走强，截止下午收盘沪锌主力合约上涨605元/吨，涨幅2.62%。宏观方面，美国非农就业人数以及失业率均出现超预期转弱，衰退风险令市场对于加息预期再度升温。基本面看，近期下游市场整体需求无亮点，以刚需消费为主。国内部分冶炼厂检修致到货量有所下降，国内锌锭社会库存自一年高点回落。节后在刚需补库需求下，库存或易减难增，利好锌价。技术面看，沪锌主力合约压力24200上下，短期支撑22150附近。现货方面，锌价高位偏强运行，下游恐高按需消费为主，持货商票据套利增多提振现货，今日国产跟盘-75左右，对均价-5上下听闻成交。

镍

宏观面，美国抵押贷款利率自3月下旬以来首次出现下降。美国上周MBA30年期固定抵押贷款利率为7.18%，前值7.29%；申请活动指数为197.1，前值192.1；购买指数为144.2，前值141.7；再融资活动指数为477.5，前值456.9。今日伦镍开盘震荡下行，不过下方19000美元一线支撑尚在。

精炼镍方面，午后沪镍震荡收阳。价格上行，升水调降，据悉随着前两天价格回调，订单稳定，库存亦有所消耗，部分有一定备货需求的用家下单数量增长，本周总体看出货水平还不错。另因镍价依旧维持震荡局面，基本面改善有但不多，短线库存变化情况仍值得密切关注。镍豆目前供应趋减，报盘不多；总体需求有限，询盘采购者亦偏少。镍铁方面，我网镍铁（8-12%）今报970-980元/镍点，镍铁（7-10%）今报960-970元/镍点，持平。卖方持坚力度不减，而近期市场意见仍不统一，价格暂时持稳，但买卖双方继续僵持，总体询盘受限。市况清淡。不锈钢方面，期盘小幅上行，不过主力合约依旧受到短期均线压制。宏观利好，叠加原料成本提升的影响，价格再度回升，短线市场谨慎情绪有所缓解，现市交易氛围亦随之好转，目前来看出货量小幅增多；不过总体来看部分系列钢材需求尚待继续改善，继续关注近期库存变化情况。

总体来看，美国上周首次申请失业救济人数超过预期，强化了市场对今年晚些时候美联储可能有两次降息的预期。降息将给美元带来压力，使得美元计价的金属对于其他货币持有者来说变得便宜，为金属价格走势带来提振；同时在凸显全球能源转型背景下，矿资产正在追逐稀缺资源，从而引发基金做多热潮，但是头号消费国的现货需求依然疲软，分析师担心这次上涨行情过快过早，金属价格可能面临调整压力。

钴

国际市场，报价持平。国内市场，常州电子盘今日低位震荡。现货金属钴价格较前日持平，市场中金川钴报价233000元/吨附近，凯实钴报价192000元/吨附近。国际市场最新报价持稳，国内生产成本暂时不动。近期国际市场价格不振，短线整体需求表现平平，对国内行情支持不多；国内期盘上行遇阻，短线进一步上行的动能似乎不足，料弱势局面或将持续。现货方面，随着突发事件带来影响逐步消化，且库存及成本因素的支撑在减弱，市场不少依旧看跌，且随着整体消费未有明显增长，成交重心不排除继续下移的可能，短线信心仍然欠缺。另外需求相对迟滞，叠加传统消费不足，短期钴市仍持悲观情绪，总体交投氛围暂无好转。钴盐方面，总体需求一般，部分人表现观望，目前刚需接单基本为继；此前厂家产量减少，供应面为价格提供一些支撑，但厂家目前仍有库存累积，因此仍需关注市场实际消耗情况。

二、LME库存及注销仓单情况