国内钢价:本周钢价加速上涨。近期国内钢价继续暴力拉升,期货、现货轮番上涨之下全国钢材价格周涨幅普遍接近300元,部分钢材价格上涨甚至高达500元,令人叹为观止。从基本面而言,需求复苏叠加库存底部依然是钢价得以持续上涨的重要底气所在。监测数据显示,上海终端螺纹钢采购量本周接近3万吨水平,单周环比增加19.37%,与去年同期相比增加100.72%,采购量创近两年来的新高。而社会库存方面,本周社会库存总量仅为937.94万吨,若继续保持如此去化速度,下周库存总量有望达到去年12月初水平(当时仅由库存周期便推动了钢价的底部复苏),对钢价走强形成支撑。但短期而言,钢价的大幅度上涨或更多的体现为情绪亢奋之下的资金炒作,后期存在阶段性回调可能(但钢价中周期依然有望表现强势);

　　库存情况:本周上海市场螺纹钢库存25.3万吨,较上周上升0.18万吨,热轧库存52.77万吨,较上周下降0.64万吨。从全国范围看,各品种库存环比下降,统计社会库存总量937.94万吨,环比下降58.35万吨。本周库存去化接近60万吨级别,目前的社会库存与去年同期相比下降超过30%,在下游成交持续向好背景下,低库存水平为钢价提供良好的支撑;

　　国际钢价:本周国际钢价上涨。美国钢材价格持续上涨。需求回升继续推升钢材下游成交力度,钢厂前期的提价目前已经被市场接受。目前全国库存水平相较往年依然处于低位,加之进口资源报价也水涨船高,预计钢价中周期仍有望保持强势;欧洲钢材继续上涨,国外钢价的持续强劲表现进一步刺激了区域内钢价的上涨,目前由于气候转暖带来的需求复苏叠加终端客户低库存,短期价格易涨难跌,整体仍处于上升通道;

　　原材料:本周矿价上涨。河北地区66%铁精粉现货价格555元/吨,环比上升15元/吨。日照港63.5%品位印度铁矿石价格520元/吨,环比上升60元/吨。普氏指数(62%)65.85美元/吨,周环比上升7.55美金/吨。本周统计全国45个主要港口铁矿石库存为9939万吨,较上周五增25万吨,日均疏港总量279万吨,创年内新高,显示在吨钢毛利持续攀升背景下钢厂原材料采购积极。目前行业吨钢毛利已经普遍达到500-600元,高额利润有望继续推动钢厂加紧复产开工(崇利制钢、包钢、山西建龙、重钢等已相继制定五月左右的复产计划),铁矿石等原材料需求回升,中周期矿价走势依然乐观;

　　行业盈利:本周毛利上升。根据我们模拟的钢材数据,本周华东地区呈现钢涨矿涨利润涨的三涨态势,行业平均吨钢毛利已经回升至500元+的高位水平,其中热轧卷板(3mm)毛利上升182元/吨,毛利率上升至30.52%;冷轧板(1.0mm)毛利上升135元/吨,毛利率上升至16.83%;螺纹钢(20mm)毛利上升147元/吨,毛利率上升至28.46%;中厚板(20mm)毛利上升65元/吨,毛利率上升至16.75%。