去库存速度骤降的原因,主要是进口铜再度进入国内市场。
据数据显示,自2016年1月22日国内现货铜进口窗口进入关闭状态,并在3月中旬扩大到亏损1500元/吨的高峰,令进口铜大量涌进戛然而止,然而,4月11日左右,现货铜进口亏损迅速缩窄至100元/吨左右,令进口铜仍有盈利的机会。据了解,短期进口铜再次进入国内市场,上期所去库存的速度受进口铜冲击骤然下滑。
铜库存下滑速度骤降令去库存受阻,铜市信心修复再受扰。从现货铜升贴水走势看,自4月13日至25日,升贴水已从升水25元/吨转为贴水155元/吨,说明铜现货面趋于弱势状态,令近期走高的铜价增加压力。
但从数据来看,此波进口窗口在短暂打开后又迅速关闭,目前已亏损至900元/吨左右。市场或将再度消化国内库存。