布局高端铝板,盈利增长可期
公司是中国技术领先的铝加工材企业,板材技术国内一流,国内最早生产铝罐料的企业(2015年国内铝罐料市场占有率达47%),随着罐料新增产能增多,加工费下滑,因此2012年公司提前布局汽车铝薄板和航空铝厚板业务,2种板材均有较高的技术壁垒,如果公司开始批量生产,未来一段时间内将享受较高利润。从需求来看,铝作为最具性价比的轻量化材料,广泛用于汽车领域,但目前主要以压铸件和型材为主,板材用量较少,随着铝板材在新能源汽车和传统汽车四门两盖的应用,未来板材需求空间广阔。根据Ducker的预计,2025年汽车车身铝板的用量将为2012年的11倍。
定增收购怡力电业,大幅减少关联交易
公司拟以发行股份收购怡力电业电解铝生产线、配套自备电厂相关资产及负债,交易作价71.6亿元,发行价格8.36元/股。交易完成后,公司电解铝产能将由13.6万吨增加至81.6万吨,自给率大幅提升至80%以上。此外,铝价目前处于低位徘徊,未来铝价回升,公司业绩有望超预期。
