2015年以来，我国钢铁行业形势十分严峻，钢材需求依旧疲软，钢材价格不断下滑，钢铁企业经营异常困难。由于我国钢铁资产规模大、产业集中度低和产能过剩，钢铁企业已经做好漫长寒冬的准备。2016年上半年，作为拉动钢铁产品需求的主要动力，房地产以及社会固定资产投资增速提高，为钢铁市场需求的反弹提供了一定的基础，我国钢材市场明显升温：

一、钢材价格出现上涨。铁矿石相关指数从1月份39美元低点反弹，到6月份已经拉升至近54美元，涨幅高达38%。全国钢材价格上涨。一主要动力来自前期低位反弹。因为钢材及黑色系列商品价格连续数年大幅走低，致使相关企业利润急剧萎缩甚至严重亏损，被迫压缩产量，市场供求关系重现平衡，从而产生价格反弹客观要求，因此总体来看上半年全国钢材价格上涨属于合理回归。另一方面，投机资本利用价格回归推波助澜，搅起一些投机泡沫。由于投机资本力量强大，双向推波助澜，并且由于现货市场交易商的恐高心理，快进快出操作以及社会库存偏低，蓄水池缓冲作用薄弱，这就使得钢材价格震荡加剧，多次出现“过山车”行情。

二、国内需求稳定增长。据统计，前5个月全国固定资产投资同比增长9.6%，增速比1~4月回落0.9个百分点。工业增加值同比增长5.9%，重要耗钢产品中，汽车产量增长4.1%。从上半年主要经济指标继续增长来看，虽然国内钢材需求增长态势不是很强劲，但整体上依然稳定增长，不可能出现绝对数量的下降。

三、钢材出口超出预期。虽然今年以来全球经济受复苏乏力、国际贸易摩擦加剧、人民币升值以及国内钢材价格较大幅度上涨等多种因素影响，但钢材出口情况依然不错。据海关统计数据显示，1-5月，我国累计出口钢材4628万吨，同比增长6.4%。其中5月份，我国出口钢材942万吨，环比增加34万吨，同比增长2.4%，增长势头较为强劲。

四、粗钢实际产量高于统计数据。据统计，前5个月全国粗钢产量32995万吨，同比下降1.4%，其中5月份粗钢产量7050万吨，增长1.8%。国内粗钢统计产量所以出现下降，估计与决策部门高调去产能压力有关，为了完成去产能任务，并且获取相关财政补贴，部分地区实际粗钢产量与统计产量可能会有误差。

五、铁矿石进口有较大幅度增长。1-5月，全国铁矿石进口量为41215万吨，同比增长9.1%。其中，5月份进口铁矿石8675万吨，同比增长22.4%，增长势头较为强劲。从进口来源看，世界矿业巨头的货源比重进一步提高，已经超过80%，主要原因在于国内外高成本矿山生产受到很大挤压。

产量控制和库存控制比较理性

中国钢铁工业协会党委书记兼秘书长刘振江指出，上半年，我国钢铁行业总体比过去都理性，这是效益好转的原因：一是产量控制比较理性。据中国钢铁工业协会统计，1-5月，钢协会员钢企生铁、粗钢、钢材产量分别为25087.2万吨、25471.75万吨、24671.55万吨，同比分别下降2.91%、2.64%、2.31%，降幅均大于全国平均降幅。其中，5月份钢协会员钢企生铁、粗钢、钢材产量分别为5324.95万吨、5448.6万吨、5323.2万吨，同比分别下降1.43%、下降0.68%、增长0.3%。二是冷静对待涨价，积极稳价格，恶性降价减少。三是企业库存控制比较理性。从上半年度统计数据来看，企业钢材库存量均低于2015年同期水平，且同比降幅基本都在10%~20%，总体水平处于低位。6月上旬，钢协会员钢企钢材库存量为1420万吨，环比增长1.7%，同比下降12.93%。由于2015年四季度停产企业较多，国内钢铁企业开工率降至低点。同期，中钢协会员企业粗钢日产量逼近200万吨，在三个因素的共同影响下，钢铁市场做多热情高涨。

自3月份开始，随着行情的大幅攀升，钢铁市场环境好转，钢厂复产势头较猛。至3月下旬，基本正常检修的钢厂已经完成复产，但产量并未恢复正常。一是加热炉设备损坏检修，影响产量；二是煤气不足，影响产量。在此情况下，钢厂扎线开工率虽然达到85%以上，但达产率仅在70%左右，钢厂库存压力较小。根据我爱钢铁研究中心供需模型进行测算，基于2016年GDP增速6.8%的假设前提，在不考虑库存变化的情况下，2016年粗钢产量有望下降0.62%至7.99亿吨左右，粗钢表观消费将下降1.28%至6.92亿吨左右。

当然，从高炉开工率或产能利用率来思考市场走势，大致有三个阶段：第一个阶段，成交量和库存量双双上升，价格呈强势上涨状态，钢厂流动资金得到有力补充，从而使高炉开工率缓慢复苏；第二个阶段，成交量显现疲软，库存量仍将增加，最终出现峰值。此时市场价格在峰值出现前已进入下降通道，钢厂的各项生产指标达到最高值并稳定一段时间；第三阶段，钢厂开始大力承接海外订单来分流内贸压力，同时钢厂检修和减产将慢慢增多，高炉开工数据开始出现下降，市场价格慢慢回落，直至出现低位。

钢材消费和出口没有明显增长

中国钢铁工业协会常务副会长朱继民认为，我国钢铁行业已经由规模扩张进入到了结构优化阶段，也进入了绿色化、减量化、智能化、国际化发展新阶段，钢材生产和消费会出现上下波动，但整体来看已经进入了下降通道。

当前，全球经济进入新一轮下滑周期，钢铁需求减弱，我国宏观经济正处于深度调整期。由于我国经济面临的固有矛盾还没有根本解决，在经济维持6.5%~7%的低增速情况下，即使钢铁行业靠投资拉动有了阶段性的回暖，但部分地区的财政收支平衡压力依然较大，加上房地产泡沫的风险犹存，钢铁行业后期需求难以有较大的提升空间。

无论从国际需求还是国内需求分析来看，2016钢材消费都不会有增加，出口也不会明显增长。由于受国内经济下行、房地产市场萎靡、海外兴起贸易保护主义等因素影响，我国钢铁内外需求疲软。

6月份，全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计环比变化不大，库存总量812.6万吨，环比增加1.0万吨，上升0.13%。其中，只有线材库存增加较多，其他品种略有下降：热轧卷板库存环比下降2.31%、冷轧卷板库存环比下降2.62%、中厚板库存环比上升3.14%、线材库存环比上升16.49%、螺纹钢库存环比下降2.53%。

欧美等国家将钢铁行业问题归结为我国廉价钢铁产品的出口，使得我国钢材贸易环境持续恶化，反倾销、反补贴等压力持续增加。上半年，世界各国钢铁行业反倾销、反补贴等贸易摩擦事件频繁发生，绝大多数与我国钢材出口有关，涉及建筑钢材、热轧板材、冷轧板材、中厚板、型材、涂镀板、不锈钢及钢管等多种钢材品种。据海关统计，1-5月，我国钢材出口4628万吨，同比增长6.4%。

钢铁市场价格暴涨暴跌

上半年，我国钢材市场价格暴涨暴跌，波动幅度明显加大，走出了暴涨—暴跌—震荡三部曲。涨价时，日涨幅可达200、300元/吨，跌价时，情况同样类似，市场变化犹如“过山车”。春节后，钢厂停产明显，市场受前期悲观情绪影响普遍库存较低，而随着现货需求旺季的来临，供需关系短期错配，期现货价格暴涨，并在4月下旬达到阶段性高点，部分品种涨幅甚至超过60%。钢材价格经过强势上涨后，在钢厂大幅复产、供求关系逆转的背景下，钢价出现大幅下挫，月跌幅近千元。4月29日，中国钢铁工业协会综合价格指数一度涨至84.66，恢复至2014年12月初的价位。

1-5月，中国钢铁工业协会月均钢材综合价格指数呈增长趋势。与2013、2014和2015年同期相比，钢材价格一路冲高、涨势明显，整体而言国内钢材价格大幅增长。2016年5月，中国钢铁工业协会月均钢材综合价格指数77.55，较1月份增长34.3%。而5月下旬以来，多空双方陷入胶着状态，钢价呈现出区间震荡的态势。5月20日，中国钢铁工业协会钢材综合价格指数（周度）跌至73.62，相当于2015年4月中旬的价格水平。截至6月29日，国内钢材综合价格指数较年初价格上涨19.8%。

钢材价格在短短5个月之内暴涨然后再暴跌，原因既有基本面供需的错配，也有宏观面货币放水导致资产价格上涨及炒作资金快速拉涨几个方面的影响；既有国内宏观经济温和回升因素，也有国际市场美联储加息预期的影响。总的来看，周期性触底反弹是黑色系产品价格上涨的风口，资产配置荒引起的资金流动是价格暴涨暴跌的最大推动因素，基本面供需在时间和空间上的错配是价格上涨的主逻辑，宏观经济数据好转及美联储加息预期是价格上涨的宏观基础。

三四月份是钢铁行业传统旺季，钢市供需出现明显改善。一方面，在货币宽松的背景下，房地产、基建投资增速均出现回升，制造业生产经营活动趋于活跃，下游用钢需求出现回暖；另一方面，前两个月钢厂减产力度较大，造成了钢市出现阶段性的供需错配，并且延续至今，市场资源缺口较大，短期内难以填补。由于钢厂订单增加，尤其是部分大型钢铁企业上半年订单已饱和，大幅提高出厂价，市场到货资源成本抬升，推动了商家涨价。