平台型企业受青睐
从并购类型看，环保类上市公司并购主要有三个方向，横向一体化、纵向一体化和平台化。Wind统计数据显示，2016年以来，中原环保、兴源环境、三维丝、东方园林等以横向一体化整合为重组目的，通过发行股份购买资产方式“跑马圈地”，以打造综合性环保服务商。
三维丝表示，公司定位环保综合服务商，以打造一体化“洁净工厂”为目标，通过外延并购不断拓展业务，积极转型；万邦达则提出通过5年时间发展为全方位服务、全寿命周期服务、多工业领域覆盖及多元化发展的综合性环保服务商。
环保部环境规划院副院长吴舜泽称，未来环保产业将从传统的水和大气相关产品和服务发展为水、大气、土壤、固废等相关产品和服务全面发展的产业结构，从以产品为主逐步向以服务为主的业态转型，环保服务将从单一要素、单一环节逐渐发展为环保产业链上下游及横向整合，提供一站式服务的综合环保模式。
以天壕环境为例，公司拟支付现金3.56亿元、并以8.24元/股发行股份，合计作价8.8亿元，购买北京赛诺水务科技有限公司100%股权。同时拟向湖北国资运营、苏州厚扬启航、新疆沣华盛鼎和公司董事肖双田发行股份，募集资金不超过5.24亿元。收购完成后，上市公司将在整合标的资产的基础上，结合内生、外延并重的发展方式，客户提供“水、电、气”一体化解决方案，成为环境综合投资服务运营商。
光大证券研报认为，在综合治理成为环保产业趋势的背景下，行业内龙头公司更有优势，未来环保行业将越来越向优势平台型企业集中，看好海绵城市、监测环评、危废处理三大行业的投资机会。
海外并购增势强劲
上半年，环保领域所涉及的并购交易总价值近300亿元。其中，海外并购交易额150亿元，约为上半年总并购额的一半。而去年海外并购总交易额仅51亿元，海外优质环保资产受到青睐。总体来看，技术导向较为明确，上市公司主要通过横向一体化与纵向一体化加强并购整合力度，发挥并购的协同效益。
近期环保行业海外并购事件频发。巴安水务公告拟收购瑞士水务21.6%股份。瑞士水务的技术来自以色列IDE公司，拥有海水淡化膜技术和低温多效海水淡化技术（MED）以及废水零排放处理技术（ZLD）。公司表示，收购瑞士水务的股权，是继其去年收购奥地利KWI公司100%股权后的又一次资本出海，将进一步完善公司海水淡化技术的产业链。
苏交科拟收购美国最大环境第三方检测机构TestAmerica。公司表示，收购完成后将积极利用TestAmerica已有的技术和经验，增强公司在环境检测行业的经验水平及核心竞争力，进一步推进公司搭建大检测平台的战略，实现跨越式发展。
此外，天翔环境拟向交易对方以40元/股发行4249万股，作价17亿元，购买德国BTW公司100%股份。BWT为一家工业过滤和分离、水处理设备与系统解决方案综合供应商，业务涵盖七大板块，在全球相关市场享有良好的声誉。通过本次交易，天翔环境可引入BWT先进技术，丰富现有产品结构，开拓国内市场。
普华永道中国北方区企业并购服务部主管合伙人钱立强指出，近年来中国企业海外并购越来越倾向于对技术、品牌和专业的追逐。未来中国企业的海外并购活动将持续强劲。
