武钢股份9月21日披露，公司正在进行重大资产重组，初步交易方案拟为宝钢股份向武钢股份全体换股股东发行A股，换股吸收合并武钢股份；宝钢股份为合并方暨存续方，武钢股份为被合并方暨非存续方。本次重组预计不会导致公司最终控制权发生变更，也不会构成借壳上市。

这意味着，武钢股份这家国内最早的上市公司之一，将伴随着中国钢铁行业的发展变化而成为历史。

3年前，马国强从宝钢调任武钢集团董事长，彼时市场便有宝钢与武钢要进行整合的猜想。不论是企业规模还是业绩指标，目前的宝钢股份都优于武钢股份。尤其是去年亏损75亿元后，武钢股份压力更大；而宝钢股份则保持了相对稳健的发展态势。

目前，宝钢股份总股本165亿，总市值约808亿元；武钢股份总股本101亿，总市值279亿元。若以换股方式进行吸收合并，则可能还存在因企业质地、估值情况不同而导致的双方股东意见分歧。虽然重组整体方案由国资委主导，但由于双方大股东宝钢集团和武钢集团均需对重组方案回避表决，因此中小股东对换股价格的认可显得尤为关键。

随着宝钢与武钢整合步伐的加快，整个钢铁行业的兼并重组预期上升，市场近期又传出鞍钢与本钢合并的消息。尽管鞍钢股份20日作出了相应澄清，称董事会对重组一事并不知情，但仍有业内人士认为这一整合有推进的可能。

在接受证券时报·e公司记者采访时，第三方研究机构Mysteel咨询总监徐向春表示，国企改革步伐正逐步加快，从钢铁行业的情况来看，脱贫解困、压缩产能成为迫切需要，通过提高产业集中度、开展兼并重组来减少恶性竞争，已成为大趋势。“企业合并将最直接地减少过度竞争，提高市场定价能力。”徐向春认为，“宝钢武钢合并后，后面可能还有一系列大型的兼并重组出现，不仅仅是在钢铁行业。”

此外，徐向春还分析称，企业合并初期仅是资产及财务报表的合并，这并不能真正体现整合的价值。由于宝钢、武钢员工人数众多，企业历史较长，因此诸如企业文化的融合，管理方式的适应，技术手段的互补吸收，以及整合后产业、产品结构调整等大量实质性的工作，才将是合并的重头戏。

在市场观察人士看来，宝钢、武钢正式合并意味着国内钢铁产业深度整合大幕正式拉开，中国钢铁产业也由此迈出了消除恶性竞争、去产能促供给侧改革的关键性一步。长期来看，在双方完成技术、产能与市场的深度整合之后，合并后新的上市主体有望将中国钢铁产业在全球的竞争力推升到一个全新的高度，整个钢铁产业也将由此迈出良性竞争的关键性一步，而钢铁行业的供给侧改革也有望借此得到实质性推动。