具体数据来看，10月份京津冀地区螺纹生产厂的资源南下计划量为18.5万吨，其中常规协议订单14.5万吨，真正意义上的因天气转冷出现的销售策略调整的北材南下量仅4.5万吨。而从实际发货量来看，截止发稿，南下实际发货量8.8万吨，不足计划的50%，而真正属于“北材南下”概念的发货量仅1.3万吨，占10月已发量的14.77%。11月份，大部分钢厂仍未有明确的北材南下计划，总集港量环比下降32.43%。
经分析，资源成本问题是造成目前京津冀地区迟迟未启动北材南下计划的主要原因：
一、成本倒挂，钢厂开工率低，京津冀地区资源供需尚能保持平衡。近几个月，随着焦炭等原料价格的大涨，大部分钢厂的生产成本受到挑战，尤其是再加上一道螺纹生产工序，成本倒挂情况不言而喻。总体来看，目前京津冀地区能够维持满负荷生产的螺纹钢厂不足50%，尤其是往年以南下为主的唐山地区的钢厂，今年开工率明显不足，多以按单生产为主。
另有部分有高炉的钢厂通过停产检修、加大其他可盈利品种的生产量及外卖钢坯的方式来减少亏损。因此，目前京津冀地区螺纹资源供给量偏低，基本能够维持本区域的资源供需平衡。
二、南北价差小，北材南下缺乏优势。以当前市场价格为例，目前京津冀地区的三级抗震大螺纹的售价基本在2510-2550元/吨，上海、广州地区的螺纹售价分别在2450-2550元/吨、2800-2900元/吨，对比来看，京津冀区域螺纹价格高于上海，与广州地区的价差在300-400元/吨。
以往，华南区域与京津冀区域的价差高于400元/吨，资源南下即可实现，但今年车辆稀缺、运输成本大幅上升也无形的增加了北方资源南下的到货成本。因此，截止到10月份，大部分钢厂尚未启动北材南下计划，而仅有的2.5万吨集港计划也是因运输以火运+水运的形式发出，并未造成成本的额外上升而实现的。
基于上述数据和分析，短期内开工率偏低的格局仍将持续，南下的资源量较为有限。至于12-1月，北方的工地虽陆续停工，但考虑到部分工地年终会有赶工计划，故尚能保证一定的螺纹需求，再加上今年过年较早，按惯例，部分钢厂会将检修时间集中在过年前后，因此，一月份钢厂的开工率将会进一步下降。由此来看，12-1月京津冀地区的螺纹资源供需基本能够保持平衡，资源供给压力不大，未来南下的量不会太大。
本周市场库存较上周继续下降。截至本周五，国内主要城市螺纹钢、线材总库存为485.49万吨，环比上周(2016年10月21日)减少16.3万吨。去年同期库存在483.48万吨，同比减少0.42%或2.01万吨。
本周国内各市场建筑钢材价格继续震荡上涨。从各区域来看，本周区域出现轮动上涨，其中前期滞后的华北、东北地区涨幅较大，而西南、华南、华东等地则以小涨为主。具体来看，本周市场炒作稍有冷静，不过原料价格依旧坚挺，其中受人民币贬值影响，铁矿石期货继续创近期新高。现货方面，虽周中需求表现不畅，但在成本以及低库存支撑下，本周现货继续震荡偏强运行。
对下周市场而言，笔者预计国内建筑钢材价格延续高位震荡。首先，短期原材料坚挺依旧，钢厂成本继续支撑。其次本周社会库存、钢厂库存继续双降，市场无太大压力。不过本周需求表现走弱，后期需求也难再现高峰，预计下周国内建材价格高位震荡运行。
