一年之计在于春，挥别超出预期的2016年，2017年的第一个月份能否为今年铜价走势埋下良好的伏笔？SMM对国内多家期货公司分析师进行了调研，综合来看，基本为震荡观点，但震荡偏强还是偏弱有些分歧。
震荡派：
东吴期货/张华伟：预计1月铜价将高位震荡。
元旦假日期间公布的中国12月官方制造业数据继续维持高位，为2016年内次高。欧元区制造业PMI创近六年新高。全球制造业持续回暖将为铜价提供支撑。但铜需求开始季节性转淡。据SMM调研数据显示，12月电线电缆企业开工率为78.03%，同比减少2.72个百分点，环比减少10.1个百分点。这是近几个月来电线电缆企业开工率首次出现下降，或标志着国家电网大量投资带动的需求逐渐减弱。明年国内基础设施建设仍将支撑铜基本需求，如“十三五”期间，将进一步加快铁路建设与发展，计划投资3.5万亿，显著超过“十二五”规划的2.8万亿元。沪铜远期升水，显示市场对明年上半年铜需求前景仍保持乐观。国外特朗普效应逐渐开始消退，美股渐露涨势疲态，美元指数走弱，人民币贬值压力稍降。从内外期货盘来看，铜价在11月大涨后，12月回落持稳，目前缩量减仓，资金逐步流出，投资热情消退，市场暂时处于相对均衡阶段。
光大金属研究总监/徐迈里：预计沪铜主力合约运行区间为42000- 47000元/吨。
相对而言上涨难度比下跌更大。一方面基本面进入淡季，对价格支撑减弱。而且基金持仓多头仍然较大，回补需求明显；另一方面，一旦铜价跌至44000元/吨以下，下游企业补库意愿将随着铜价跌而增加，支撑价格。
金瑞期货/李丽：预计沪铜主力合约运行区间为43500- 46500元/吨。
供需两淡的震荡走势，没有明显的趋势。
偏强派：
瑞达期货/林设：预计沪铜主力合约运行区间为44000-48500元/吨。
仍有上涨动力。1、关键的经济领先指标，中国12月官方和财新制造业PMI整体表现偏强，令短期铜市需求前景改善；2、2月中下旬基本金属承压回调之际，期铜表现明显抗跌于其他基本金属，或吸引资金入场；3、CFTC投机基金净持仓仍以净多为主，显示其中期仍积极看涨铜价。
中银国际期货：预计沪铜主力合约运行区间为43000-48000元/吨。
当前终端产品涨价较多，备库需求明显回升，支撑价格维持区间偏强运行。
中银国际期货/刘超：
现在终端涨价比较多，备库需求明显回升，支撑价格维持区间偏强运行。
偏弱派：
天琪期货/赵炜伟：小幅看跌。
从金融市场整体来看，道指在20000点遇到明显阻力，美元也高位跳水。美债和黄金反弹。市场解读是川普效应消退。关于川普，金融市场从恐慌到狂热追捧，反映了市场非理性躁动。我们认为市场高估了川普的正面效应，低估了其负面效应。如果真是川普效应开始消退的话，整个金融市场的风险偏好可能发生两点重大变化：一个是炒基建，一个是货币紧缩。关于川普基建，对金属实际需求影响很小，之前我们说过炒这个因素不靠谱。从这个角度来说，川普效应消退影响是偏空的。关于货币紧缩，美联储给出的加息预期是三次，我们认为实际可能不会达到3次。而且市场普遍预期美联储下次加息可能在年中，所以这个阶段美元强势可能告一段落。由于金属之前因为国内市场已经有了明显调整，且国内资金紧张缓解，所以预计金属价格有调整压力。从现货市场来看，产销数据，库存和升贴水都显示出弱势特征。基金净多头依然超买。上方20日均线做空，60日均线做多。
一德期货/吴玉新：预计沪铜主力合约运行区间为42000-48000元/吨。
1月铜价预计震荡回落走势。首先，年末需求降幅明显，因为今年农历新年较早，下游开工回落订单走弱。其次，需求淡季，显性库存大概率增加。最后，虽然元旦后市场流动性压力存在缓解空间，但是铜上持仓仍很低，资金关注度降低。
