结束了2016有库存就能赚钱的一年，2017年的一季度已经过去一半，但传统的节后开门红似乎并没有到来，受供需基本面偏弱以及节后电子盘震荡向上走势的双向矛盾，市场对于后期冷轧价格的运行并不明朗，后期冷轧价格将如何走势?笔者将结合商家的观点以及自身的调研做简要的分析。

供需矛盾凸显

根据统计的库存数据来看，节后冷轧库存增长明显，节后第一周钢厂库存量为58.91万吨，较节前增加10.72万吨，增幅达到18.2%;截止10日社会库存统计量为115.17万吨，较节前增加10.36万吨，且还有继续增加的趋势。

笔者认为除了习惯性节后库存增加的原因，16年四季度价格大涨之际，钢厂延迟发货至假期前后也是节后库存增加的重要因素;市场商家纷纷表示库存压力大，上海某大户和笔者反馈，17年节后库存基本已经达到历年之最，因此去库存是目前主要的任务。除了大量的资源供应之外，节后需求释放缓慢，而震荡走高的盘面、高位的现货价格使得贸易商出货困难。

资金面紧张

根据笔者电话调研的华北、华南、华东部分冷轧商户，大部分贸易商反馈当前资金压力较大，而形成目前局势的主要原因在于：年前1和2月份的钢厂订货间隔较短，再加上随后又马上到来的春节假期，商家资金回笼不完全，而目前即将面临的3月份订货(上周已有钢厂让贸易商报3月份订货计划)，使得贸易商的资金压力“更上一层楼”。

谈钢厂订单情况

根据笔者钢厂调研的结果来看，虽然17年的品种钢订单没有16年四季度火爆，但目前仍比正常的订单量有所增加;另悉，据钢厂反馈，由于之前一直存在的超接订单，势必会累计到下个月生产，因此预计四月份之前的钢厂订单并不存在压力，短期内钢厂对于冷轧行情仍乐观。结合钢厂订单方面的情况，预计3月份各大钢厂期货政策不会下跌，主流为平盘。

谈下游生产淡季

根据传统的下游生产淡季并结合笔者从代表性终端调研的结果来看，五到八月份将是2017年汽车和家电企业的生产淡季，而这也意味着钢厂四月份出五月份价格政策的时候，当期钢厂直供订单或将存在一个明显的下滑，从而直接导致市场流通资源的增加。笔者认为，若五月份市场供应如笔者预判，且在没有需求大力支撑的情况下，价格会将出现回调。

结论

综合以上的各方面因素以及各时间节点，笔者认为：虽然当前的资金与库存压力是商家出货的目的;但前期拖延交货使得目前市场仍有获利盘或微利盘资源，以及受目前电子盘、钢坯上涨的支撑;再结合后期的重点下游的生产淡季，因此笔者认为2和3月份是出货的最佳时机。但2月份作为节后的第一个月，较大的库存压力和资金压力使得贸易商不敢贸然涨价迎接开门红，因此笔者预判3月份或将是上半年冷轧的高点。