供需面整体支撑4月份行情企稳并延续反弹，但资金缺乏导致需求仍显恢复缓慢，就时间节点来看，4月上旬原油弱势，对产业链影响较大，成本端支撑弱，聚乙烯行情仍将受到压制。

数据来源：金联创（原金银岛资讯）

        3月中下旬起聚乙烯行情小幅反弹，但线性期货盘面偏弱，打压现货交投情绪，线性、低压反弹力度不大，高压反弹相对较强。从3月末来看，市场整体心态多空参半，分歧较大，部分认为，金融面仍可能继续下探，现货行情危机较大。部分认为，石化检修季节到来，地膜需求仍在旺季，陆续释放，对行情将有支撑。金联创认为，油价或有一轮反弹、整体供应压力将缓解、地膜需求仍有望继续释放，三大利好，将支撑行情反弹尚未结束。

        油价或有一轮反弹，2月底原油价格进入了下跌周期，主要是由于投机商开始清理多头，令原油期货和期权中净多头下降，油价迅速回落到OPEC准备减产之前的价位，由55美元/桶附近跌到了48美元/桶附近。然而有迹象表明，3月中旬OPEC秘书长与沙特石油部长去了华尔街，开展了一趟极不寻常的密访，先后与一些大型基金、投行、金融机构进行了沟通与磋商，欧佩克秘书长称，想 与金融界共同努力提振油价，欧佩克希望金融界能更好的理解他们将会采取的行动。若没有特别意外，6月欧佩克再减产将是即成的事实，华尔街也不会放过这个故事，新一轮借机推涨油价又将在5月之前再现。预计国际油价 将在4月中旬前后止跌，并逐步进入反弹阶段。

        整体压力将缓解，国内方面，神华榆林3月15日起检修至3月底，茂名石化全密度20日起小修6天，上海金菲低压装置3月5日起检修至4月上旬。计划检修装置，上海石化高压1PE装置4月6日起检修至5月27日，2PE装置4月18日至5月27日停车检修。中煤榆林计划4月20日起大修一个月，镇海乙烯4月25日起检修12天，神华新疆计划4月15日起大修一个月，齐鲁石化PE装置5月15日至6月30日检修，现高压装置3月3日故障停车未开启，抚顺石化5月10日起检修40天，扬子石化5月23日起检修48天。新增装置，2017年国内将继续扩能，目前中天合创高压装置计划4月中旬开车，届时其线性停车。

        进口方面，由于中国市场需求疲软，3月末聚乙烯各港口库存消化缓慢，成交低迷，数量高企。但人民币和进口美金市场倒挂，银行信用证开证收紧，及伊朗制裁，后续到港数量预期减少，将缓冲进口压力。

        地膜需求仍有望继续释放，4月份农膜需求整体一般，月初开始，地膜需求自南向北逐渐收尾，直至月底，山东、河北等地一般4月20日左右结束，西北地区5月中旬左右结束，棚膜需求淡季，开机有限。

        供需面整体支撑4月份行情企稳并延续反弹，但资金缺乏导致需求仍显恢复缓慢，3月末各地库存偏高，预计行情涨幅受限，线性运行区间9100-10000元/吨，高压有望测试11000元/吨关键位，考虑到地膜需求旺季将在4月下旬或5月中旬结束，国内部分煤化工装置可能减少线性产量，增加低压产量，低压走势预期偏弱。就时间节点来看，4月上旬原油弱势，对产业链影响较大，成本端支撑弱，聚乙烯行情仍将受到压制。