从目前盘面来看，历经4月份价格连续下挫之后，临近月末螺纹钢主力连收6小阳，从最低2775点一路反弹上行，最高摸至3032位置，虽然此波反弹极差接近250个点，但从螺纹钢主力反弹走势表现来看，上涨动力仍显不足，比如今日冲高后尾盘多头即减仓出局。此次反弹属于下跌势中的小反弹，力度有限，具体分析如下：

虽有支撑，但上行动力不足

①走势回顾。月初受到“雄安”事件的驱动，螺纹一度上行至3250元/吨之上，此区域给了之前套住的多头一个极好解套机会。“雄安”短期影响有限，螺纹主力继而从3250附近滑落，价格一路下跌，最低探至2775元/吨，期货跌幅达到了450元/吨左右，期现交错下跌下现货跌幅也在400-500元/吨。市场恐慌情绪释放后，螺纹主力在2800-2850区间获得支撑，收盘均未跌破2800元/吨，即便4月20日跌破了2800，在当日尾盘空头大幅止盈出局下，盘面大幅上涨至2989，这说明此区间是有效支撑。

②去年的阶段性底部。之所以特别强调2800-2850区间，是因为其是去年的阶段性底部。螺纹价格从2016年12月中旬3500左右的高点一路狂跌至2017年1月初的2850附近，价格大幅调整之后，虽然面临螺纹需求淡季，库存不断累积的压力，但由于市场对2017年需求的良好预期，以及国内中频炉持续整顿等一系列因素，期现基差较大之下给市场带来良好的买入预期，螺纹在此阶段完成调整开始反弹上行，构筑了新一轮的上涨。故此区域支撑较强。

③上行动力不足。对比成材端以及原料端可以明显的看出，目前只有成材端反弹的力度较大，黑色产业链的共振情况偏弱，比如而铁矿石连续大跌之后走势并不稳，轻言触底还为之过早，又如“双焦”，在螺纹连续6个收阳下其表现非常弱。若黑色产业链共振情况较弱，或者说时间节点不一致，那螺纹后期继续调整的可能性仍然较大。所以此阶段的上涨更多是提前兑现京津冀地区的环保的短期利好。

基本面仍有压力

①钢厂产量继续增产，钢厂库存压力凸显。周调研的全国163家钢厂高炉产能利用率为91.01%(剔除淘汰产能)，而调研的139家建材厂显示，螺纹钢与线材产能利用率连续11周回升。在利润的驱动下，钢厂的可谓是开足马力进行生产，以致钢厂库存连续4周不降反升。钢厂的库存压力在不断增大，可能会引发其资金方面的问题，降价回笼资金以维系经营需求。

②需求淡季来临。螺纹钢需求的“金三银四”已过，天气转热后，螺纹钢的需求也将进入淡季，此外国内钢材出口并没有明显好转，后期势必也会对国内钢材价格上涨形成压力。

③铁矿石价格风险犹存。铁矿石港口目前库存为1.31亿吨，仍然维系在高位，且高品矿占比仍然较高，外加国内矿山的持续复产，短期京津冀地区的限产环保等因素，均不利于铁矿石价格的上行。

技术面上看，仍然处于下行通道

从期货2小时K线来看，仍然处于下跌通道中，且已经要接触上壁压力区域：

从期货后期走势分析，此轮上行可以看成下跌C浪结束后的一个小反弹，反弹幅度大致在250左右，基本达到了反弹B浪的高度，则后期的走势可能分为三种情况：第一，直接上涨，突破至3030-3060的压力区间，若能继续突破，则有望上涨至3100的位置;第二种可能，冲高至3030附近后震荡下跌，再次跌到2800的附近，在此处徘徊筑底，形成W走势，为再次上行做准备，形成淡季不淡的反季节上涨行情;第三种情况，冲高至3030附近后震荡下跌，直接跌破2800支撑区域，那下一位置可能在2600附近。综合这几种情况来看，第一种情况在基本面存在较大压力状况下不易出现，但第二或者第三种情况的可能性较大，不论能否在去年的阶段性底部稳住。

综合来看，螺纹钢在短期反弹上行之后，还将大概率的继续弱势。五一放假来临之际，短期受到下游一定的补库需求，价格或许有支撑，但五一过后行情可能会继续走弱。在行情未能稳之时，建议不用去抢货存库存，低位库存运行，做好风控措施，关注资金状况，关注政策面的变动。