新浪科技 徐利

宜人贷（NYSE：YRD）今天发布了该公司截至2017年3月31日的第一季度未经审计的财务报告。报告显示，宜人贷第一季度净营收为人民币10.216亿元（约合1.484亿美元），同比增长84%；净利润为人民币3.509亿元（约合5100万美元），同比增长166%。

从宜人贷2017年第一季度财报来看，有以下几个方面值得关注：

一、净营收、净利润首次环比下降

第一季度，宜人贷净营收为人民币10.216亿元（约合1.484亿美元），较2016年同期增长84%，超出此前分析师1.3389亿美元的预期。但值得注意的是，宜人贷一季度的净营收环比下滑4.6%，2016年第四季度宜人贷的总净营收为人民币10.711亿元。

利润方面，宜人贷第一季度净利润为人民币3.509亿元（约合5100万美元），较2016年同期增长166%，与2016年第四季度相比出现7.6%的下滑。

宜人贷于2015年12月在美国上市，2016年3月发布了上市以来的第一份财报。截至2017年一季度，宜人贷首次出现净营收、净利润环比下降的情况。如果说受到春节假期季节性因素的影响，那么去年同期也理应出现类似情况才较为合理，但实际上并非如此。

二、线上占比提升至近七成

第一季度，宜人贷通过其在线市场向124,953名符合要求的借款人发放69.227亿元人民币（10.057亿美元）贷款，同比增长100.9%。截至 2017 年 3 月 31 日,宜人贷累计促成借款总额已达 393 亿人民币(57 亿美元)。 其中，69%的借款人都是通过网络渠道获取的；51%的贷款额通过网络渠道实现，其中有99.8%来自宜人贷的移动应用。

第一季度，宜人贷帮助192,505名投资人完成总额71.5亿元人民币（10.388亿美元）的投资，出借行为100%通过公司的线上平台完成，其中89.1%通过手机App完成。

对此，宜人贷 CEO 方以涵表示，虽然受到春节假期季节性因素的影响，但第一季度促成借款金额继续实现环比增长。随着公司对线上获客渠道的持续开发，本季度线上渠道促成的借款金额超过了 50%。

三、收取借款人的月费大幅增加

第一季度，宜人贷总费用（non-GAAP）为15.835亿元人民币（2.301亿美元），较2016年同期的8.474亿元人民币增长87%，主要受益于贷款发放额的增长。

向借款人收取的预收费为13.347亿元人民币（1.939亿美元），较2016年同期的7.733亿元人民币增长73%；向借款人收取的月费为1.731亿元人民币（2510美元），较2016年同期的6361万元人民币增长172%。向借款人收取的月费之所以大幅增加，主要源自在线渠道的贷款增加，这类业务除了预收费外还会收取月费。

向投资者收取的服务费为1.771亿元人民币（2570万美元），较2016年同期的6460万元人民币增长174%。向投资者收取的服务费之所以同比大幅增长，主要源自贷款余额的增加。

随着业务规模的上升，宜人贷的运营成本和费用也水涨船高。

2017年第一季度，宜人贷运营成本及费用为6.287亿元人民币（9130万美元），去年同期则为3.483亿元人民币，较上一季度的6.743亿元人民币减少7%。

宜人贷方面对此给出的解释是：营业成本和费用的下降主要源自销售和营销费用在当季贷款总额中所占的百分比降低。