与2016年不同，进入2017年以来，再生聚丙烯市场一直处于弱势，报盘几乎直线式下跌，年初代表产品再生PP白透主流报盘在7000-7400元/吨，而在6月份最低价格在6300元/吨，变化幅度在700-1100元/吨。走势与2015年更为相似，但下降幅度更大，总的来看，2017年上半年再生PP市场走势有两个特点：1、淡旺季影响几无。铜三铁四的到来并未给市场带来一丝好转，反而加剧价格的下跌。2.报盘直线式下滑。价格不断下滑令无数回料业者措手不及，心态恐慌。

值得注意的是，自3月份开始，再生塑料市场就面临大范围的环保整顿，山东全省、河南省、加之之前的河北省、江浙地区，再生塑料市场几乎70%的市场都处于环保整顿中。环保整顿导致场内毛料货源紧张，货紧价高，但是颗粒价格却不断下降，业者利润一再压缩，多谨慎操盘，消化前期高价库存，以降低风险。那么引起上半年再生PP运行情况不乐观的原因有哪些？接下来我们将具体分析一下。

频临尴尬境地　原因几何？

进口严查与国内环保整顿双重重压

2017年2月7日，海关总署在京召开全国海关缉私工作会议，部署全国海关开展为期一年的打击走私“国门利剑2017”联合专项行动，重点针对“洋垃圾”、农产品、资源性产品、重点涉税商品、毒品和枪支等走私违法活动，开展专项打击和集中整治。

从2017年4月起，中央环保督察组将分两批次，对湖南、安徽、新疆、西藏、贵州、四川、山西、山东、天津、海南、辽宁、吉林、浙江、上海、福建等15个以上的省（市）进行督察。按照安排，在去年两批次督查的基础之上，2017年要完成中央环保督察在全国范围内的覆盖。

经党中央、国务院批准，第三批7个中央环境保护督察组于2017年4月24日至4月28日陆续对天津、山西、辽宁、安徽、福建、湖南、贵州等省（市）实施督察，截至5月28日，7个督察组全部完成督察进驻工作。

环境保护部从全国抽调5600名环境执法人员，对京津冀及周边传输通道“2+26”城市开展为期一年的大气污染防治强化督查。查处中发现的“散乱污”企业，特别是此次督查列出了398个企业集群，环保部要求立即责令停止生产，尽快实施取缔，落实“两断三清”要求，即断水、断电、清原料、清设备、清产品。对不能及时清理的要立即采取查封扣押等方式，防止企业继续违法生产。

环保整顿消息不断袭来，形势如此严峻，业者开工严重受阻，心态更加疲软，多无操盘积极性，为避免处罚，多数厂家消化库存以规避风险；更有部分业者为避险，低价处理库存；情况尚不乐观。

需求相对弱势

20107年上半年再生PP市场需求情况更不容乐观。年前业者对节后市场多看好，认为年后仍将延续上涨状态，故进行囤货；然而年后市场却并不理想，新料价格不涨反跌，加之场内环保严查，制品厂生产受阻，多消化前期库存，对回料多压价询盘，且多小单刚需；回料业者多主动降低开工以应对。铜三铁四季节性旺季的带来并没有给市场带来些许好转，场内延续刚需成交。从数据来看，2017年上半年再生PP需求量并不乐观，2017年上半年供应量较2016年下降38.43万吨，跌幅达22.74%。

新旧料价差不断缩小

年后归来，新料价格强势下跌，再生PP被迫跟跌，但受环保整顿，货紧价高等因素支撑再生料价格下降幅度相对较小；因此二者价差呈现缩小之势，两者的关系也日益密切。新料价格下滑，许多下游厂家更加青睐于低价新料，不断挤占回料市场，导致回料出货阻力加大。2017年上半年再生新旧料两者价差维持在700-1100元/吨，我们理论上把1200元/吨作为临界值。一旦价差小于1200元/吨，下游接货意识在走弱，回料出货将受阻，继续缩窄则面临跟跌可能。上半年新旧料价差一直处于较低水平，新料挤压回料市场，这也是导致再生PP运行尴尬的因素之一。

迷茫中如何前行

政策利好望推动

5月4日国家发改委和科技部等14个部门联合发布了《循环发展引领行动》，这对于环保整顿成为常态的2017年来说，对于千千万万再生塑料从业者来说，无疑是一剂强有力的“强心剂”。

其中重点指出推动绿色循环低碳产业体系初步形成。完善再生资源回收体系。鼓励再生资源企业与各类产废企业合作，建立适合产业特点的回收模式。实施原料替代战略，引导生产企业加大再生原料的使用比例。分类发布再生产品和再生原料标准和目录，建立再生产品（再制造产品）政府优先采购制度。到2020年，国家重点支持100家园区进行循环化改造，推动75%的国家级园区和50%的省级园区开展循环化改造。

这一政策性利好也足以说明政府对再生塑料并不是一刀切，而是规范引导；废塑料行业正慢慢走向正规和规范；彻底摆脱之前脏乱差的印象，走向更加正规的发展道路。

行情影响因素分析

上半年尴尬境地已过，下半年市场运行运行又该如何？

多数业者认为环保、需求等因素共同作用于下半年再生PP市场。环保整顿占较大比重，上半年环保整顿无时无刻，回料业者开工严重受限，心态疲软，恐慌心态仍存，多主动降低开工以规避风险；终端销售不畅，下游需求难跟进，低价新料冲击，回料业者消化库存为主，无操盘积极性；若环保整顿继续，场内毛料货紧价高局面仍将持续，颗粒厂家利润面临再次压缩。因此多数业者认为这些因素仍将持续影响再生PP市场。

下半年走势预测

对下半年再生PP价格走势，多数企业认为报盘将延续僵持，占比达55%，其中有40%的业者认为市场将会出现小幅上扬，此部分业者主要认为金九银十旺季的到来，或将对需求带来一波推动；仅有少数业者认为报盘将弱势下行。结合上图调研，供需基本面、环保仍是影响再生PP市场最主要的三大因素。

供应面：环保严查仍将继续，场内毛料货紧价高将会对成本形成有力支撑；回料厂家仍将谨慎控制库存，消化库存为主，因此下半年再生PP整体供应仍将处于低位。需求面：下半年金九银十到来，需求缓慢复苏，需求情况或将有所好转，但下游业者仍将保持按需询盘，小单拿货的频率，因此市场供需面难出现明显好转。

下半年宏观经济面改观不大，环保整顿仍是影响市场的最重要因素。传统的淡旺季痕迹或更加淡化。成本高企，加之厂家操盘心态谨慎，库存多维持中低位，因此市场实盘成交仍将以中小单为主。再生料市场还将面临着进口严查与国内环保的重压，货少与成本高位继续将对回料市场形成支撑，在此情况下，建议业者保持随用随拿，按需开工和快进快出的操盘方式，并且谨慎观望成本面和需求面动态，合理安排产销活动。预计，再生PP下半年报盘小幅上涨，其中白透明一级颗粒主流6300-6700元/吨，白色PPR管破碎料将维系在5700-6100元/吨。