原材料价格上涨是纸价冲高推手，其中废纸价格上升是主谋。中国大约65%的纸张原料来自废纸，进口废纸占比在一半以上。去年年初前后，进口废纸价格逐步走高，以美国进口的废纸为例，3号(蓝线)废纸从2016年2月的107.5美元/吨，上涨到今年2月的198.5美元/吨，11号废纸价格基本在统一轨迹，上涨幅度已超过80%，日本、欧洲等地的进口废纸价格涨幅也不遑多让。

虽然今年2月之后，进口废纸价格逐步稳定，但又适逢春节需求旺季，纸张价格继续大步向前，并带动国内废纸收购价上涨，仅7月29日-8月1日三天时间，就有近百家造纸企业上调了废纸收购价。以进口废纸价格上涨为起点，国内废纸和纸价向上一路狂奔。

二、去产能、环境成本共同收紧供应侧

近年来，“三去一降一补”的供给侧改革和加快推进环保建设是两条重要政策思路。去产能让一部分效率较低的造纸厂被淘汰，环保政策剑指造纸为主的“十小”企业，纸张供应侧加速收紧。

2015年4月，国务院印发了《国务院关于印发水污染防治行动计划的通知》，其中强调对造纸等“十小”企业排污的整治。去年年底，环保部等11各部门又联合印发了相应的考核文件，各省都有不少造纸厂被取缔。政策面持续收紧供应推动行业机构调整，新的供需格局是纸价上涨的重要推手。

三、印刷等下游企业需求旺季带动

春节前后是纸张需求旺季，也是包装纸、文化纸起步走高的时间段。当前，包装纸已经有所回调，但学生秋季教辅材备货期3月已启动，需求带动文化纸上行。

其中，主要用以图书印刷的胶版纸，价格在3月之前基本维持在6000元/吨下方，进入教材备货期后价格一路走高，到7月初已经上涨到6600元/吨上方。文化纸在国内纸张消费中占比不低，印刷产业的需求回升也是纸价上涨的一大推力。

纸张涨价煽动蝴蝶翅膀，产业链小风暴在酝酿?

从去年年底持续至今的纸张价格飞涨影响正在逐步扩大，不仅带来了造纸行业更大的监管压力，更可能带来下游企业的结构调整小风暴。

旺季推动，三大包装纸去年年底开启快跑模式，部分企业甚至通过垄断谋求暴利。上月10日，国家发改委指导浙江省物价局对杭州市富阳区造纸协会组织17家造纸企业开出了778万元的罚单。可见包装纸价格一路狂飙已诱发部分行业踩线，并引来监管部门关注，下半年包装纸旺季价格走势或添变数。

同时，纸价飞涨对下游企业的冲击不可避免。以印刷业为例，我国印刷小企业众多，原材料纸张上涨带来的成本压力可能大浪淘沙，逼退一部分效应差的小企业。宁波印协座谈会上，一些包装和印刷企业高层表示，灰板、白卡等价格疯狂上涨将激化印刷企业恶性竞争，并极度压缩利润。成本压力和恶性竞争双重挤压，实力雄厚的企业才能屹立不倒。

一夕之间“洛阳纸贵”，理性上调OR行业乱象?

究竟谁将为纸张涨价潮买单?纸价上涨是原料和供应侧传导的理性上涨?还是盲目跟风下的行业乱象?笔者将结合主要纸类进行说明。

从两类纸张价格波动来看，在春节前后的上涨基本符合行业周期特点，3-5月文化纸保持上涨尚属理性，包装纸淡季飙高就有些被带偏。进入6-8月，部分包装纸出现调整压力，但整体表现依然强势，文化纸同样在进入假日淡季后一涨不回头，就有过度飙高的味道。

不过从时点来看，纸价上涨符合国家严抓“十小”企业治污的时间，也处于原材料废纸的涨价区间，两大具体因素齐齐推高纸价，可说是一个理性的上升。

总的来说，纸价走高是一个大趋势，也就是说，未来即使价格有调整，也不会重回2014-2016年期间的谷底，而是在一个更高的位置运行。虽然有企业跟风涨价，可能让价格脱缰，但相信监管层不会对扰乱市场的行为坐视不管。整体上，目前纸价仍属于理性的范畴。

目前环保部门正在整治排污不达标的落后小型造纸厂，而从中受益的则是一些大的造纸企业，大的造纸企业不仅是环保达标，而且生产效率高，此类企业适合目前发展的环境，有着很好的前景。

分析；纸价上涨主要有：1、环保部门监管严格在加强环保去除雾霾的道路上，加工业都面临着停产限产的整顿，这造成造纸业产能下降，自然价格就会上升。2、政策限制去年9月出台了“治超令”，这让造纸业成本上升约3成，为了生存涨价也是必然的。3、货币贬值人民币贬值造成了原材料成本的提高，有些原材料来源于国外，所以成本价必将提高。4、人工成本人才市场的价格节节攀升，人工运营成本也在不断提高，纸价上涨是必然的。