当房价非理性暴涨的时候，相当于完全脱离了经济基础，此时的经济增长已经无法支撑起高昂的房价，浑然不觉中，“明斯基时刻”已经到来。
当澳大利亚、加拿大等国出台对外国人购房的限制措施时，美国没有，而是顺其自然，这其实是提前挤压泡沫带来的巨大红利。
房价的涨跌是自然的，通过人为措施制造只涨不跌的神话，最终套住的还是自己。
10月31日，新西兰现代史上最年轻的总理杰辛达·阿德恩(1980年7月出生)开始对海外的楼市炒家祭出重拳。她宣布，新西兰政府定于2018年年初实施新政，把购买住宅房屋定为“敏感”投资，将禁止非本国居民或公民的海外买家(不包含澳大利亚人)在该国购买二手房。
阿德恩说：“我们的目标和承诺是禁止外国买房者进入现在的新西兰房地产市场。”2000年至今，新西兰房价累计上涨超过150%，作为一个小经济体，新西兰无法维持这么高的房价。
而早在2016年7月，加拿大英属哥伦比亚省就出台了一项法案，自当年8月2日开始，向在温哥华地区购买民宅，却没有加拿大公民或永久居民身份的海外投资者征收额外房产转让税，税率高达15%。这意味着，一套100万加元的房子，海外买家将额外多交15万加元的税。
澳大利亚则是比加拿大更早的对外国人购房进行严格限制的国家，比如，澳大利亚法律规定：除特定情况外，非澳大利亚公民只能购买新建住宅，不得购买二手房;若购买新房，必须获得澳大利亚外国投资审核委员会批准。像中国恒大老板许家印就因此被澳大利亚政府盯上，要求他限期卖掉他在悉尼派珀角的价值4千万澳元的豪宅。2015年12月，澳大利亚出台更严厉的规定，外国公民一旦被发现违规购置住宅，将面临至多3年监禁或13.5万澳元罚款;非法置业的外国企业将被处以最高67.5万澳元的罚款。
房地产泡沫破灭时的惨痛教训，让这些国家一直心存恐惧感，他们出台严厉的措施，防止房地产泡沫在某天突然爆裂，导致可怕后果。
新凯恩斯主义经济学家海曼·明斯基指出：经济好的时候，投资者倾向于承担更多风险，随着经济向好的时间不断推移，投资者承受的风险水平越大，直到超过收支不平衡点，而突然陷入崩溃。这个繁荣与衰退之间的转折点，就是著名的“明斯基时刻”。
人类尽管已经经历了许多次泡沫及泡沫破灭时的巨大痛苦，但与痛苦相比，记忆永远是不够用的。在危险真正发生之前，没有谁会想到所谓的泡沫破灭、所谓的风险会跟自己有什么关系。在几乎所有人心目中，风险是没有任何位置的。正常状态下的房价上涨，反映的是经济的增长。经济增长为房价上行提供动力，而房价上行也成为经济增长中的一部分。当房价非理性暴涨的时候，相当于完全脱离了经济基础，此时的经济增长已经无法支撑起高昂的房价，浑然不觉中，“明斯基时刻”已经到来。
2007年，美国次贷危机爆发的时候，美国出台政策拯救金融，拯救实体经济，却没有去拯救房价，而是听任房价下跌，任其在挣扎中挤压泡沫。因此，美国股市在2009年3月就筑底回升了，而美国房价直到2011年底才开始筑底，从2012年开始才稳步上涨，直到现在，美国仍有一些地方的房价未能达到2007年时的位置。
也因此，当澳大利亚、加拿大等国出台对外国人购房的限制措施时，美国没有，而是顺其自然，这其实是提前挤压泡沫带来的巨大红利。随着缩表开启，以及降税等措施对美元资本回流美国吸引力的上升，回流到美国的资金正在重新步入楼市。我在《时寒冰说：未来二十年，经济大趋势》中认为：“2016年后，流向美国的资金会加速，这会进一步推高美国房价，甚至形成‘非理性繁荣’。”(下图：《时寒冰说：未来二十年，经济大趋势》(未来篇)第169页)
如今，这种苗头正在呈现出来。从2016年6月到2017年6月，一套待售房在美国房地产市场上停留的时间，已经降至3周(2012年是11周)，这是该数据1987年有统计以来的最低水平。以至于有媒体惊呼，美国几乎到了“无房可卖”的程度。为了在拥挤的市场中买到一套房，买家不得不选择更高的出价，其中，高达42%的买家愿意支付卖家的要价，而不再对卖家的报价进行讨价还价。
房价的涨跌是自然的，通过人为措施制造只涨不跌的神话，最终套住的还是自己。尤其是对于那些大的经济体而言，怀抱着巨大的泡沫是无法安然入睡的。房地产是民生，如果硬生生地把它做成奢侈品，不仅伤及民生，也为“明斯基时刻”埋下了伏笔。当所有的因逐一种下，即将等到什么果也就可想而知了。
过高的房价，会诱导大量的投机炒房者进入，而不断攀升的房价，迟早有一天会发生崩溃，崩溃的后果是造成成千上万的炒房者因还不起银行贷款而发生的严重财务危机，致使其生活乃至生命受到严重的威胁，并不可避免地导致一系列经济和社会问题的发生。
综上所述，过高的房价带来的后果将是：严重影响大部分国民的生活，导致国家经济衰退甚至至崩溃，并产生大量社会问题。
就泡沫经济来看，房价的是主要的泡沫经济来源之一，我国多地区已经出台对于购房的限制，以避免房价的炒作，炒房一度得到抑制。我国还没有出现房价泡沫破灭的现象，未来相信有国家的调控，也不会出现这方面的问题。
名词解释；泡沫经济
泡沫经济，指资产价值超越实体经济，极易丧失持续发展能力的宏观经济状态。泡沫经济经常由大量投机活动支撑，本质就是贪婪。由于缺乏实体经济的支撑，因此其资产犹如泡沫一般容易破裂，因此经济学上称之为“泡沫经济”。泡沫经济发展到一定的程度，经常会由于支撑投机活动的市场预期或者神话的破灭，而导致资产价值迅速下跌，这在经济学上被称为泡沫破裂。
