工银国际首席经济学家、研究部主管程实研究团队发布宏观报告，报告称2019年中国“稳增长”政策组合协同发力可期，预计经济增速有望达到6.6%，全年呈现“前低后高”的走势。

程实指出，2019年，虽然经济下行压力不容轻视，但供给侧改革红利的释放和经济结构的改善将成为有效的缓冲器，包括货币政策边际趋松、财政政策加速发力、金融监管适时调整、改革开放再度出发等相关“稳增长”政策亦有望协同发力，增强政策托底效果。

报告称，基于协同发力的政策作为，叠加外部经贸关系的不确定性，2019年中国经济可能走向概率不同的两种情景。

第一，基准情景。中国经济增速有望达到6.6%，并呈现“前低后高”的走势，CPI增速则在政策刺激下小幅上升。经济政策将保持稳中求进，并逐步回归“促改革”轨道，因此不会调降存贷款基准利率，不会大幅放宽房地产调控政策。人民币汇率亦将逐步回归长期稳态。这一情景发生概率较高，以此作为预测基准。

第二，小概率情景。受某些极端事件刺激，市场预期将削弱政策托底的效果。

程实强调，2019年中国新一轮改革开放举措有望提速落地，从根本上纾解短期内外部压力，培育长期增长潜力。无论是基于历史眼光还是全球视野，中国经济的发展质量预计仍将保持在上升通道。同时，2019年中国新经济的“价值头部”和消费升级的“雁阵尾部”若能得到提前布局、精耕细作，将大概率在春暖之日收获长期回报。