近日，央视财经频道再次聚焦造纸、纸箱行业，深入调查了产业现状。据广东多家纸板纸箱厂透露，往年春节前每天都要加班到半夜，但今年行业产销双降，有企业已被迫让工人提前回家过年。

下游消费需求减弱，纸制品产销双降

在广东东莞的一家造纸厂，安连全正在箱板纸车间进行搬货作业，这家工厂主要以生产纸板、纸托和纸箱为主，安连全告诉记者，2017年造纸行业景气时，他们在春节前每天都要加班到半夜，而2018年底至今，由于下游订单的减少，大家明显没这么忙碌，有的工人也提早回家过年了。

某纸厂车间工人安连全：去年来说，我们相应来说生意是好一点，也就是我们每天的工作量，一个人也就是可以拿400多立方。而今年来说也就是说只有300多立方，相对来说生意也就淡了很多。有部分人也就是说也准备回家过春节了，对，我们也就把他放走了。

广东省东莞市清埔纸业有限公司董事长张新雄：整体订单在下半年同比来说是跟去年同比来说是减少了20%的。整个上游降价，是因为整体下游的订单逐步减少，也造成了上游的产能过剩，逐步在降价。订单减少确实是会影响到我们这边，我们也感受到员工的开工率没那么高了。

在东莞的另外一家生产瓦楞纸板和纸箱的工厂里，负责人同样感受到了行业的低迷，2017年这家纸厂全年销售量同比增长了18%，而2018年，订单下降明显，工厂的开工率也明显不足，他们预计整体销量同比将会有10%-20%的下跌。

广东黄氏锦辉纸品包装有限公司董事长黄胜雄：上游下降对我们来说也是相应来说同等我们也要去下降。但是相反因为原材料下降，大概我们还有一个最重要是库存的管控。假如是我们库存的管控不好的话，还会带来一个负盈利的，因为本身整个包装行业现在大家对信息的一个所取得的途径方面都很透明的。

同样感受到库存压力的还有这家从事纸张贸易的企业，负责人陈寿孙表示，从今年印刷厂的订单情况来看，客户稳定性变差了，每个月的拿货量和往年相比也减少了，作为中间贸易商的他们，要面对的就是库存带来的跌价风险和利润率的下降。

厦门建发纸业有限公司经理陈寿孙：比如说我们正常要做到的就是说库存的周转就是30天往常的，今年就至少就变成了45天或者35天，就有的纸种可能会更长。库存的一些这种导致了我们的跌价风险，就是全部由我们这些贸易商来承担，导致了今年的利润率是降低了。就是说单单库存的就是至少要10%到20%的跌价损失。

数据显示，2018年全国纸品价格整体呈下行走势，以价格降幅较大的箱板纸为例，价格最高点出现在去年6月第一周为：5640/吨，最低点出现在11月第二周为4393/吨;另外，根据中国造纸协会统计数据预测，2018年全年造纸行业总产量约为10300万吨，同比下降7.5%，全行业表观消费量10380万吨，同比下降4.7%，纸浆总产量约为7100万吨，同比下降11%，纸浆总消费量约为9300万吨，同比下降7.5%。

分析师表示，下半年纸价跌多涨少的主要原因是下半年需求的减弱，下半年为传统的包装纸需求旺季，但今年因出口订单减少，加之中秋节国庆节双11等传统旺季时期，实际的出货不理想，在利空的需求下，箱板纸转变为买方市场，纸价以下滑为主。

多重压力下控成本差异化经营，造纸行业分化加剧

除了宏观经济增速放缓导致需求减弱，造纸行业还面临着诸多发展困境，比如：人民币贬值、木浆进口成本抬升等等。那么在行业经营环境恶化的背景下，造纸企业又是如何度过严冬，寻求新的突破呢?

据中国造纸协会公开数据，2018年前三季度造纸及纸制品企业主营业务收入同比增加10%，利润同比增加1.5%，木浆价格高企、生产成本抬升导致造纸企业“增收不增利”的尴尬局面。为了应对行业的低迷，从事纸箱生产20多年的张新雄就在2018年下半年开始，就在工厂进行设备升级、打造智能化物流，从而减耗增效。

广东省东莞市清埔纸业有限公司董事长张新雄：这次升级改造的话，产能可以提高30%，人员可以节约至少30%，整体的能耗可以降低20%。改造现在已经开始进行了，我们预见是2019年6月份可以投产。

在广东珠海，任小平也感受到了行业的寒冬，但是庆幸的是，企业在受影响较大的社会用纸领域布局并不多，更大的份额都集中在食品卡的生产。而随着客户需求的放量，他们的主要产品，包括快餐类、薯条汉堡的包装盒，在2018年不仅产量增加了，产品价格也稍微进行了上调。

中国纸业珠海红塔仁恒纸业包装有限公司总经理任小平：我的价格跟上半年比较有一个提升，这是一个方面。你比如说暑假，刚好是我的食品领域的什么，就一个放量，还有就是春节，这也是刚好是我的食品领域的一个放量，所以我对半年的收入可能会比上面的就是略上升。

不过，任小平也感受到了来自下游客户的压力，这家食品用纸企业的负责人也希望任小平能像别的供应商一样，下调供货价格。一番探讨后，双方决定除了以量换价，还将共同研究对身体无害纸杯的生产，提高产品在市场的竞争力。

福建南王环保科技股份有限公司常务副总经理王仙房：之前是它总量是占我们品类的30%，我们希望今年提高到60%百甚至80%，总体我们希望它的能有百分之二三的纸厂的价格的下降，这是我们要求;另外一方面，我们是通过我们双方的合作能增加，让我们明年增加一个大概有8000多万产值的一个品类，无淋膜的纸杯纸。

在造纸的中下游产业链中，除了提升产品竞争力，增效减耗，有的企业也瞄准了海外市场，或从源头控制原材料成本，或为产品的销路打开更大空间。

厦门建发纸业有限公司经理陈寿孙：我们因为都是从北美那边、俄罗斯(进口原纸)，我们现在也在东南亚布局，就是说目前我们在泰国和马来西亚有设立分公司和办事处，实际上在那边我们是从2017年底在布点。

广东黄氏锦辉纸品包装有限公司董事长黄胜雄：客户给我们的一个信息，明年的出口量会相对说是比今年会增加20%多的。我们出口还是主要是东南亚为主，因为我们的产品是跟我们品牌客户配套包装的，他们现在生产厂家很多都迁移到东南亚。

据中国纸业网统计的数据显示，造纸行业集中度从2011年的28.7%上涨到2017年的39.95%，行业集中度逐年提高，其中2018上半年规模以上企业数量从2017年末的6681家减少至6650家，集中度进一步提升。

中国造纸协会理事长赵伟：这几年由于我们生态文明建设的这种力度的加大，过去一些落后的装备和一些落后的生产线，也是在加大的这种之下，可能有一些也有退出的，也有一些关停的。那么这样的话可能有一些需求量可能腾出来的被可能被一些先进的产能和先进的一些高质量的产品。

造纸板块指数2018年跑输大盘，2019仍需注意库存风险

数据显示，2018年以来，造纸指数随着大盘的下跌而震荡下行，上半年，造纸指数下跌17.44%，同期上证综指下跌13.90%，表现还算坚挺;2018年下半年至2019年1月3日，上证综指则下跌13.45%，造纸指数下跌26.36%，跑输上证综指12.91个百分点。在造纸行业22家A股上市企业中，有6家企业三季报对的2018年经营数据做出预计，其中凯恩股份、景兴纸业、齐峰新材3家亏损，安妮股份1家扭亏，太阳纸业、中顺洁柔2家盈利。

业内人士表示，随着行业集中度提升，部分质地优质的公司在市场竞争中逆势而上，提升了企业议价能力，投资者除了关注估值已经下来的造纸企业龙头，也不妨布局这波经济周期过去以后能够留存下来的、市场份额更加扩大的一些公司，但总体来说，2019年上半年，整个造纸行业还将面临去库存的难题。

分析师表示，库存高企在客户里面它现在的一个压力都还比较大，所以我们觉得短期你可能看到行业的机会并不是特别多，整个业绩的预期单季度包括2019年上半年基本上都是向下走的。在2019年的上半年中报以后，整个行业经历一轮小旺季以后，终端的库存基本上去化。整个行业的投资机会可能会伴随着纸价的上行带来后面的一波，然后还是建议它的资本开支和经营信誉度比较好的企业，可能在后续的行业竞争中还是依然会胜出的。