事件点评

铁路运价改革压制海运煤价格，对进口煤形成价格优势。受煤炭市场的持续低迷，供过于求得供需形势持续影响。预计随着铁路局运价自主权的提高，预计煤炭铁路运费会迅速下降，且降幅将达到浮动下限，下降20%。以大秦铁路为例，经过2月4日煤炭运价每公里下调1分钱后，当前运价为每吨公里9.01分；如再下降20%，煤炭运价约为每公里7.21分，山西至秦皇岛吨煤运费将下降11.76元/吨左右。运价的下调，将直接对海运煤炭价格形成压制作用，进而相对进口煤形成价格优势，对进口煤形成冲击，预计煤炭进口量将因此进一步下降。

油价下跌至汽运量激增，倒逼铁路降价保量。2015年受油价大幅下跌影响，汽运煤炭成本大幅降低，环渤海港口汽运煤炭入港量由2014年的0.4亿吨左右，激增至0.5~0.6亿吨，占环渤海六大港口（秦皇岛、曹妃甸、京唐港、国投京唐港、天津港和黄骅港）煤炭下水量5.6亿吨的10%左右。当前陕西、内蒙古地区汽运至黄骅港、天津港运费较铁路运输运费低20-30元/吨左右，汽运的低价优势导致铁路运量下降明显，2015年大秦线运量3.97亿吨（设计运力4.5亿吨）,同比下降11.8%。而此次《通知》中强调了加强货物发送量考核，因此各铁路局均将会采取“降价保量”措施，保证运量。

西部煤炭成本优势增强，推动中东部地区高成本煤矿加速退出。根据近期河北、河南、安徽等地的供给侧改革草根调研，中东部地区煤矿因成本较高，亏损较为严重，且退出意愿较强。而此次运价改革，运费的下降使得西部地区煤炭成本优势更加明显，抵消掉东部地区煤矿临近消费地的优势，逼迫中东部地区矿井加速退出。